瀘州市興瀘股權(quán)投資基金管理有限公司成立于2016年8月。截至2018年底，公司管理的基金共有6只，累計融資近94億元，投放基金93.5億元。

初露鋒芒：迅速榮登全國“百億私募”榜單

瀘州市興瀘股權(quán)投資基金管理有限公司誕生后，秉持“服務(wù)城市發(fā)展戰(zhàn)略，抓住機遇茁壯成長”的初心，利用基金整合資源，廣泛與金融機構(gòu)開展合作，迅速開展基金設(shè)立和投放，促進公司快速發(fā)展。

公司成立時，為貫徹落實瀘州市委、市政府有關(guān)精準(zhǔn)扶貧工作的部署要求,扎實推進精準(zhǔn)扶貧工作，僅用短短的40多天時間，迅速設(shè)立了“瀘州市浦發(fā)扶貧投資發(fā)展基金合伙企業(yè)”，累計向我市國家級貧困縣古藺縣、敘永縣和省級貧困縣合江縣的36個扶貧項目投放資金56.8億元，支持貧困縣交通、水利、電力、能源、生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及文化、醫(yī)療、衛(wèi)生等公共事業(yè)發(fā)展。有力助推我市盡快實現(xiàn)“五年集中攻堅，提前一年脫貧”的總體目標(biāo)，為我市決勝全面小康、建成區(qū)域中心城市的總體發(fā)展戰(zhàn)略注入強勁動力。

兩年來，公司始終圍繞服務(wù)城市發(fā)展戰(zhàn)略，把發(fā)展作為第一要務(wù)，在精準(zhǔn)扶貧、城市建設(shè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域廣泛開展業(yè)務(wù)，促進公司遇快速成長。截止2018年末，公司設(shè)立先后完成了瀘州浦發(fā)扶貧投資發(fā)展基金、瀘州市興瀘城市發(fā)展投資基金、瀘州市興瀘產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、瀘州興瀘中睿移動能源產(chǎn)業(yè)投資基金、瀘州市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、瀘州市天潤產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金等6支基金，總規(guī)模達到250億元，投放資金90多億元。2017年3月，公司榮登“百億私募基金”榜，成為四川僅有的兩家公司之一。

山雨欲來：新資管政策趨嚴 業(yè)務(wù)發(fā)展承壓

2017年，國家財政部相繼印發(fā)了《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》(財預(yù)〔2017〕50號) 及《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（財預(yù)〔2017〕87號），進一步加強了對政府舉債的管控，導(dǎo)致政府性投資項目使用基金方式融資的大門關(guān)閉，基金投放渠道收窄。

當(dāng)年10月末，資管新規(guī)征求意見稿發(fā)布，次年4月中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會和國家外匯管理局正式聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號），銀行理財資金通過資管計劃投資私募股權(quán)基金時通常采取的滾動發(fā)行、期限錯配、分離定價等很多資金募集方式不再可行，私募基金募資難度加大。

受前述政策影響，2018年國內(nèi)私募股權(quán)新增基金、管理人和管理規(guī)模雖有增長，但增量同比下降十分明顯。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，私募基金共備案73854只，上半年增長了7436只；私募管理人共23903家，上半年增長了1457家；總體管理規(guī)模（實繳）由2017年年底的111003億元增長至126022億元，增長率為13.53%，較2017年40.67%的增長率下滑明顯。

在嚴峻的金融監(jiān)管形勢下，興瀘基金公司2018年業(yè)務(wù)發(fā)展受到了嚴重沖擊，全年僅新設(shè)立了1支基金——瀘州市天潤產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金，投放資金3億元，與2017年相比較，業(yè)務(wù)發(fā)展嚴重萎縮。

凝心聚力：轉(zhuǎn)型是公司發(fā)展的必由之路

原有基金運作模式已經(jīng)完全不適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展，如何在逆境中生存、發(fā)展，已成為擺在公司面前的一大難題。為此，公司組織相關(guān)業(yè)務(wù)人員，認真解讀與研判國家金融政策，結(jié)合企業(yè)自身實際，凝心聚力謀出路。制定了“規(guī)范、穩(wěn)健、創(chuàng)新、高效”的經(jīng)營方針，提出了“邁向市場，尋找突破，謀求發(fā)展”的轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路。

為了尋求突破，開展市場化轉(zhuǎn)型嘗試，公司與山證投資合作， 2019年1月正式簽署了《瀘州市航空產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起人協(xié)議》，為瀘州市首只航空產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立邁出了重要一步。該基金總規(guī)模為50億元，首期規(guī)模5-10億元，由興瀘基金管理公司和山證投資擔(dān)任普通合伙人，瀘州市本地國有企業(yè)和山證投資募集的社會資本擔(dān)任有限合伙人。該基金的設(shè)立將有助于加快我市航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，打造“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈”，在產(chǎn)業(yè)、市場、人力資源、管理水平等方面形成集聚效應(yīng)，很好扶持我市航空航天、軍民融合為代表的新興產(chǎn)業(yè)。

蓄勢待發(fā)：拓寬基金市場藍海

面臨日趨嚴峻的金融監(jiān)管形勢，經(jīng)歷2018年的震蕩，我們必須積極應(yīng)對新挑戰(zhàn)，抓住新機遇、落實新措施，奮力開創(chuàng)基金公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。一方面狠抓已組建投放基金的落地與監(jiān)管，另一方面按照市場化原則轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，積極嘗試、探尋公司新的發(fā)展方向。

——調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，打造差異化競爭優(yōu)勢

隨著大資產(chǎn)管理時代的來臨，市場競爭將更為激烈，基金公司應(yīng)對發(fā)展路徑作出戰(zhàn)略性調(diào)整，立足自身資源優(yōu)勢打造差異化競爭優(yōu)勢，這是基金行業(yè)的必然趨勢，也是公司尋求發(fā)展的一大突破口。

——加快產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶多元化需求

基金公司在轉(zhuǎn)型的過程中，產(chǎn)品創(chuàng)新是其重要的驅(qū)動力。今后，基金公司應(yīng)根據(jù)客戶需求，通過尋找更多資產(chǎn)類別，細分市場和投資策略，既為普通投資者設(shè)計出風(fēng)險低、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，又為高端客戶提供高風(fēng)險、高收益的投資組合。

——創(chuàng)新激勵機制，切實提升投研實力

在當(dāng)前人員流動頻繁，人才緊缺的情況下，基金公司破解高端人才引進、解決人才流失難題最具可行性的就是創(chuàng)新激勵機制。積極推行效益掛鉤激勵措施，實現(xiàn)利益捆綁，對當(dāng)前所面臨的人才瓶頸起到正面積極作用，有利于提升核心人員穩(wěn)定性，促進公司穩(wěn)步發(fā)展，切實提升投研實力。

——進一步完善風(fēng)控體系建設(shè)，提高公司風(fēng)控水平

一是結(jié)合公司實際業(yè)務(wù)和工作情況，進一步整理、修訂和完善公司風(fēng)險控制制度和各項內(nèi)控制度，逐步完善合規(guī)風(fēng)控組織架構(gòu)，權(quán)責(zé)分明，做到“風(fēng)險控制優(yōu)先，加強制度落實”。二是對于在管基金、項目進一步強化風(fēng)險控制管理力度，對各種風(fēng)險因素進行識別、處置、防范和化解，事前揭示防范，事中跟蹤控制，找準(zhǔn)風(fēng)險點，降低潛在風(fēng)險。三是依據(jù)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要，做好相關(guān)風(fēng)控制度完善，搭建“事前有評估、事中有跟蹤、事后有預(yù)案”的獨立風(fēng)控體系。

——充分利用集團公司平臺優(yōu)勢，實現(xiàn)金融板塊聯(lián)動發(fā)展，抓大不放小。

充分利用集團公司已有擔(dān)保、小貸、基金、保理、租賃等金融平臺，整合資源、客戶、技術(shù)和服務(wù)渠道，打造環(huán)環(huán)相扣的資源協(xié)同生態(tài)圈，實現(xiàn)業(yè)務(wù)模式多樣化，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)，樹立“興瀘”金字招牌，為下一步興瀘集團獲取更穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤增長點創(chuàng)造條件。

——積極尋求合作，邁向外地市場，竭力開拓新的基金業(yè)務(wù)。

現(xiàn)階段，我公司的已開展的業(yè)務(wù)主要是政策性業(yè)務(wù)，并且均在本地市場。在金融監(jiān)管形勢越趨嚴峻的情況下，若不解放思想，大膽走向更加廣闊的外地市場，必將禁錮公司的發(fā)展。下一步，公司將積極尋求有豐富市場經(jīng)驗的對象，大力開展合作，力爭在外地設(shè)立業(yè)務(wù)窗口，竭力嘗試性開展基金業(yè)務(wù)，拓展主營收入渠道。

破繭化蝶：云開霧散終有時

整合凝聚力量，融通創(chuàng)造價值。通過2018年的蓄勢盤整，面向未來更高的目標(biāo)和挑戰(zhàn)，我們將在市國資委、興瀘集團的領(lǐng)導(dǎo)下，破繭化蝶展翅高飛，以穩(wěn)健發(fā)展為基調(diào)，持續(xù)以最專業(yè)的服務(wù)、最嚴謹?shù)膽B(tài)度、最高效的行動，充分發(fā)揮專業(yè)特長，不忘初心，爭取更加優(yōu)異的投資表現(xiàn)，與投資人攜手并進、共創(chuàng)傳奇！